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近期航嘉电源大股东罗文华受让中科金财大股东5%股权转让形成举牌，让人浮想联翩这是否是航嘉电源启动资本运作的第一步。接下来让我们先了解下航嘉电源是个什么样的企业，以及罗文华举牌中科金财的目的为何。
1.航嘉电源一个什么样的企业？航嘉电源是国内电源类产品保持20年之久的老牌龙头企业，年营业额上百亿（本人暂未找到最新营业额数据，根据百度搜索近期公开数据是2020年3月深圳市政协在防疫期间调研显示数据19年航嘉集团年营业额约90亿，4年过去预估上百亿营收）。A股上市公司对标主营充电电源产品的公司有奥海科技（21年营收40亿，市值100亿，净利率10%左右），海能实业（21年营收20亿，市值50亿，净利率10%左右），即大概估算出航嘉电源的估值在250亿，行业平均净利率10%估算年净利润25亿的绝对行业龙头企业。
2.罗文华是否有资本运作的预期？从网上公开资料显示，作为实控航嘉拥有百亿身价大老板罗文华，这20年来并未涉及过多的资本运作，其旗下公司只有一些私募股权类的投资项目，可能对于电源头部企业来说，疫情前的17年每年躺赚稳定利润何乐而不为，确实没有上市融资的必要。但是这样的局面在疫情后发生了翻天覆地的变化，伴随近3年消费电子行业的衰退，作为曾经PC端、手机端电源龙头航嘉的营收肯定多多少少受到影响，是很有可能通过资本运作进行融资跟谋求转型的，至于说是以什么样的方式，我们暂时也不得而知，但是举牌中科金财可能是迈进资本市场的第一步。
3.为何举牌中科金财？公开资料显示，早在2020年11月，中科金财就跟航嘉合资过一家叫做深圳市金源兴信息技术有限公司的企业，并于2021年8月以2.49亿转让给航嘉套现2.5亿，此次又再次以股权转让方式转让给罗文华5%再次套现2.5亿再次接盘，中科金财两次牵手航嘉系，背后的深意暂时不得而知。但是可以肯定的一点，双方都各取所需，中科金财大股东通过减持套现缓解资金压力，航嘉大股东举牌中科存在资本运作预期。退一步讲，罗文华仅仅作为财务投资者，举牌若只是看中中科金财下个年度业绩反转，逻辑也说得通，因为中科金财22年年报预告显示，剩余2个多亿商誉已经扣除在年报里，下个年度商誉清零，同时22年四季度业绩出现困境反转以及净现金流转正，那么在数字经济大背景下，中科金财在2023年业绩反转概率很大。
4.航嘉未来该怎么发展？本人作为一个非专业行业研究员并没有能力去预判一个企业未来该如何发展，但是主观的感受，航嘉作为传统电源龙头企业，应主动积极拥抱新能源、数字经济、人工智能的发展，对自身从行业战略端，资本运作端进行变革。比如近期火爆的人工智能，存在让消费电子需求端大幅回暖的预期，因为万物AI的时代已经到来，AI硬件端的AI算力服务器，AI版PC，AI手机，AI音响，AI消费电子产品等等都需要电源类产品的改良升级，这都是航嘉可以在未来产品线中做到的新东西。那至于航嘉在资本市场是否有后续的动作，那可能故事才刚刚开始。$中科金财(SZ002657)$ $安克创新(SZ300866)$ $奥海科技(SZ002993)$